钢铁行业去杠杆工作仍面临困难 2017年，钢铁行业运行稳中向好，去杠杆工作取得成效。不过，屈秀丽表示，钢铁行业去杠杆还是比较艰难。 2016年以来，为做好防风险、去杠杆工作，国家相继出台了一系列支持政策，如《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》（国发〔2016〕54号）、《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务问题的若干意见》（银监发〔2016〕51号）等，对去杠杆的总体要求、政策原则、实施路径作了明确规定。 “国家出台的金融支持实体经济发展、产融结合、降低杠杆率、减轻企业债务负担等一系列政策，符合钢铁行业的实际。但在政策落实过程中，与企业的期望差距较大。债转股政策落实存在着‘明股实债’的问题，这与金融机构自身的利益需求和资金成本较高都有关系。”屈秀丽说。 目前，对化解过剩产能过程中的债务处置问题，国家尚未出台明确的政策。关于企业破产清算、破产重组，我国都有明确的法律程序，但针对去产能涉及的债务重组、债务核销，以及兼并重组企业经营困难情况下如何进行债务处理等问题，尚没有明确的政策。 屈秀丽也解释说，这也有其特殊的原因。在去产能过程中，大部分企业都是部分产能退出，资产相对容易界定，但因为不是独立法人单位，其对应的债务难以分割，企业的融资渠道又涉及很多金融机构和非金融机构，资金来源复杂，债务认定比较困难。钢协也一直向国家部委呼吁，希望去产能后的资产、债务处理政策能尽快明确。据了解，近期资产处置政策国家已经发文明确，债务处置政策正在研究中。 此外，企业融资难、融资贵的问题依然存在。2012年以后，随着企业效益的下滑和产能过剩的显现，金融机构对钢铁行业的热情不断减弱，钢企融资难、融资贵的问题越来越突出。 “虽然2017年钢铁行业运行情况趋稳向好，但企业融资难、融资贵的问题依然存在，还存在着金融机构抽贷的现象。”屈秀丽说，“在国家防范化解金融风险的大环境下，金融机构调整优化贷款结构，压缩产能过剩行业的整个信贷规模，对钢铁企业的贷款规模控制得很严格。融资难、融资贵的问题尚未得到根本解决。”

以市场化理念寻求去杠杆有效途径 2018年政府工作报告明确，今年发展主要预期目标之一是“供给侧结构性改革取得实质性进展，宏观杠杆率保持基本稳定，各类风险有序有效防控”，并提出“提高直接融资特别是股权融资比重。疏通货币政策传导渠道，用好差别化准备金、差异化信贷等政策，引导资金更多投向小微企业、“三农”和贫困地区，更好服务实体经济。” 屈秀丽表示，钢铁行业是重资产行业，资金规模和债务规模较大，去杠杆要做的工作不少，空间也非常大。钢铁企业要抓住机遇，发挥自身的主观能动性，创新思路，拓展渠道，以市场化理念积极寻求去杠杆的有效途径。 首先，去杠杆必须以企业为主体，要靠企业自身努力。企业要积极学习相关政策，借鉴其他企业的成功经验，主动推进去杠杆工作。一方面，企业要两眼向内，深挖潜力，通过加强资金管理，提高资金使用效率，提高还本付息的能力；另一方面，要加强与政府部门和金融机构的沟通协调，在债转股、减免债务和利息、债务重组等方面，争取多方的支持。1月25日，国家发改委、央行、财政部、银监会等七部委联合下发了《关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知》（发改财金〔2018〕152号），在股债结合方式、资金来源、实施对象、债权类型以及金融工具等多方面放宽了实施要求。钢铁企业要学习政策，努力结合自身特点使政策落地，取得实效。 其次，用好增量，拓展直接融资渠道。利用好资本市场和债券市场，提高直接融资的比重，减少对银行贷款的依赖。通过发行企业债券替代银行贷款，减轻企业支付利息的压力。积极进行资产证券化和资本运作，将股权融资与混合所有制改革、增资扩股、股份制改革相结合，开展项目融资，增加海外低成本融资，通过扩大资本金降低资产负债率。 最后，创新思路，通过多种形式引入社会投资者，增强企业的“造血”功能。例如，2016年以来，一些地方政府成立了各种投资基金，一些钢铁企业与金融机构合作，也成立了各种产业结构调整基金。通过引入国内国际资本，基金可以发挥其资金优势，在债务处置、资产盘活、提高融资能力、产业结构调整等方面发挥作用，为企业结构调整和转型升级开辟一条融资新路。 “2017年钢铁行业的经营环境改善，更有利于今年去杠杆工作的推进。降低资产负债率，归根结底还是要依靠企业盈利能力的提高和改革创新步伐的加快。国家政策导向是非常明确的，只要全行业共同努力，就能实现去杠杆目标。”屈秀丽说。