平均收益率时隔7周重回4%以上分析人士认为连涨难现还需谨慎

在收益率持续下跌21个月后，近期，银行理财收益率有所回升。金融投资报记者注意到，12月以来，银行理财收益率已连续两周上涨，并创近9周以来新高。随着年末临近，银行理财收益率能否继续上扬？而对于投资者而言，该如何选择相关产品，以获得相对较好的收益？

　成都理财产品未见明显回升

2018年以来，“跌跌不休”已成为银行理财的常态。据融360大数据研究院统计，截至2019年11月，人民币非结构性理财产品平均收益率为4%，自2018年3月以来连续第21个月下跌，并创2016年12月以来最低水平。

不过，随着12月的到来，银行理财收益率悄然回升。12月首周，人民币非结构性理财产品平均收益率环比上升4BP达4.01%，时隔7周重回4%以上；随后一周再度上涨2BP，达4.03%，创近9周以来的最高水平。

久违的收益回升，令投资者感到惊喜。“银行理财收益拐点是否到来？”成为其最关注的问题。

对此，多位分析人士认为，银行理财收益或难持续上涨。在融360大数据研究院分析师刘银平看来，今年银行理财收益率持续下滑，主要受市场流动性和理财转型两方面因素影响。首先，今年以来流动性持续宽松，央行不断引导市场利率下行；其次，银行理财消化存量是转型重点，之前存量产品配置了不少高收益的长期资产，尤其是非标资产，产品到期后需要新产品衔接，非标资产不断压缩会导致新资产组合的整体收益率下行。

“临近年底，流动性压力显现，跨年资金利率上升，预计12月下半月货币市场利率会进一步上行。”刘银平指出，虽然银行理财收益率连涨两周，但持续上涨的可能性不大，明年初大概率会重回下降通道。

从金融投资报记者调查的情况来看，近期蓉城在售的银行理财产品收益率暂未出现显著回升，预期最高收益率在4.5%以上的产品仅余个位数。同时结构性理财产品收益仍在持续下调。

购买切忌超出风险承受能力

随着《商业银行理财业务监督管理办法》出台，银行理财产品购买门槛降至1万元，此后万元门槛理财产品逐渐增多。据融360大数据研究院统计，11月发行的人民币理财产品中，有6023只产品披露了购买门槛，起购金额在1万元以内的产品共2130只，其中31只产品1元起购。

“目前国有五大行理财子公司发行的理财产品，超过一半产品购买门槛为1元，与货币基金购买门槛相当，理财产品更加亲民。”刘银平指出。

在此情况下，投资者该如何选择银行理财产品，以获得相对较好的收益？首先，从不同期限来看，当前银行理财收益多数与投资期限挂钩，期限越长收益率越高。以上周为例，3个月以内、3-6个月、6-12个月、12个月以上理财产品平均收益率分别为3.8%、4.06%、4.15%、4.36%。

与此同时，不同银行间收益亦存在较大差异。截至上周，城商行、股份制银行、农商行平均收益率在4%以上，国有银行、外资银行平均收益率则相对较低，均不到4%。

虽然投资者都想买到收益更高的理财产品。不过刘银平提醒，理财非存款，不能光考虑理财产品的收益率而忽视风险。在购买理财产品时，最好不要将资金集中在一家银行或一只理财产品中，在高收益面前要持谨慎态度；其次，还需了解自己的风险偏好，以及产品的风险高低，包括产品风险等级、投资方向和范围等，切忌购买超出自己风险承受能力的理财产品。